专家：单边征收印花税、汇金入市说明政府开始采取实质性措施救市

　　汇金公司18日晚间表示，为确保国家对工、中、建三行等国有重点金融机构的控股地位，支持国有重点金融机构稳健经营发展，稳定国有商业银行股价，中央汇金公司将在二级市场自主购入工、中、建三行股票，并从即日起开始有关市场操作。同时，经国务院批准，财政部、国税总局决定从19日起，对证券交易印花税政策进行调整，由现行双边征收改为单边征收，税率保持1%。。

　　⊙本报记者苗燕唐真龙

　　权威人士分析认为，汇金公司很有可能使用人民币，在A股市场进行增持，而不太可能采取定向增发的方式。这一操作将有利于维护A股市场的稳定，提振投资者信心，同时，也有利于维护金融稳定。

　　汇金公司成立于2003年12月，其一大历史使命就是为正在股改的工行、中行、建行注资，充当金融稳定急救兵。而时隔5年，在A股市场低迷之际，汇金再次出手，稳定A股市场最重要权重股的股价。中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇表示：“这既是对银行业未来业绩看好的表现，也可以看作是政府救市的措施之一。”

　　郭田勇指出，就目前的银行股股价看，好几家银行的市盈率已经跌到了10倍之内，这跟国家经济的走势是相悖的。而作为大股东，银行的股价出现超跌，在某种程度上，也是对大股东利益的侵害，特别是国有股东。因此，这种回购可以看作是对市场的一种纠错。他认为，工行、中行、建行的股价稳定，不仅有利于维护资本市场的稳定，同时有利于金融业的稳定。统计显示，作为A股市场的重要权重股，截至昨天收盘时，中行、工行、建行的流通市值合计约1055.2319亿元，约占沪深两市总市值的2.45%。

　　据了解，汇金公司作为工行、中行、建行的大股东，尽管此前以外汇储备为三家银行注资，但在三家银行上市以来，汇金获得了丰厚的分红，手中并不缺乏人民币。有权威人士表示，汇金完全有能力增持三家银行的A股。此外，有投行人士指出，尽管汇金目前已经成为中投公司的子公司，但其法人地位仍然保留，其增持A股没有法律障碍。但该人士认为，由于三家银行的盘子很大，因此，采取定向增发的方式基本上不可能，较为可能是收购存量部分的股票。

　　对单边征收印花税，以及汇金入市，申银万国首席经济学家桂浩明表示，此举意义重大，说明政府已经采取实质性措施救市。

　　桂浩明表示，目前的印花税税率已经处于历史低点，如果是出于降低交易成本考虑，印花税单边征税没有太大必要，政府希望借此提振市场信心。

　　对于汇金公司的举动，桂浩明表示，“比前一项措施意义更加重大。”汇金公司目前对工、中、建三行已是绝对控股地位，如果是出于股权因素考虑，在二级市场购入股票也无太大必要。他认为，汇金公司是对外投资的窗口，此时却动用财政资金购进国内上市公司的股票，“此举说明在股市非理性下跌的过程中，政府不会袖手旁观。”桂浩明指出，以上两条消息将对股市造成重大利好。

　　天相投顾金融行业首席分析师石磊表示，“这非常明确地透露出政府的态度，即不希望股市过度下跌。”石磊表示，汇金在二级市场上购入三大国有银行股票，其性质跟近期国有股大股东回购有实质不同，“汇金代表政府，这说明政府担心股市下跌给整个金融体系带来影响，甚至危及实体经济。”印花税的下调和汇金入市都将提振市场信心。

　　上海证券报：三大举措出台救市组合拳彰显政府稳定股市决心

　　有专家认为，汇金将在二级市场购入三大行股票举动堪比“平准基金”入市

　　中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求、中信证券研究部负责人徐刚等专家表示，昨日出台的针对资本市场的系列措施，充分彰显了党中央、国务院支持资本市场稳定健康发展的决心。

　　关键时刻的明智决策

　　吴晓求说，单边征收印花税，有利于进一步降低交易成本，是十分明确的政策信号，对于鼓励和支持市场发展，规避较大金融风险，积极应对美国等海外市场疲软带来的外部环境恶化，具有积极作用。国资委和汇金公司的相关政策，则显示出我国央企和大型金融企业大股东，对大型上市公司、骨干金融企业的发展抱有巨大信心，显示他们将采取积极措施稳定市场，有利于稳定市场信心。

　　“这些举措的出台，更表明中央对未来国民经济持续健康发展抱有很大信心。”吴晓求说，在当前情况下，这三大举措的出台，“是非常明智、及时的决策，是在周边市场环境不断恶化情况下出台的正确决策，是关键时刻的关键决策。”

　　“三大举措出台后，投资者应对股市的未来充满信心。”吴晓求说。

　　对印花税首次调整为单边征收，徐刚认为，一方面，强调了税收政策鼓励投资者持有股票的政策意图；另一方面，与历次调整一样，本次调整再次表明了政府对市场非理性波动的态度。“特别是，这次调整是在今年5月下调印花税后进一步对印花税进行的调整，显示出中央政府对市场非常关心，对市场的非理性下跌非常关注。”

　　改变股市投资人结构

　　徐刚认为，“汇金行动”和“国资表态”，从长期看有利于改变股票市场的投资人结构。目前我国资本市场投资人，主要是散户和以基金为代表的机构，而基金背后也是散户。相比之下，美国以共同基金为代表的机构投资人，则主要是为401K条款所支持的养老金等长线资金。从这个角度来说，我们的市场一直缺乏真正意义的长线投资人，缺乏真正关心企业内在价值的长线资金。汇金和央企入市，正是改变市场投资人结构的第三股力量，不仅有助市场树立信心，纠正非理性下跌，也有助引导上市公司股票价格更加符合内在价值，对市场长远发展具有非常正面和积极的作用。

　　更有专家认为,汇金将在二级市场购入三大银行股票的举动堪比“平准基金”入市,对股市的积极效应非比寻常。

　　拯救股市更为“保增长”

　　徐刚认为，资本市场既是国民经济的晴雨表，也会反过来影响国民经济的增长和发展。今年以来股市的持续非理性下跌产生的负财富效应，已经在很大程度上影响了房地产市场的发展，影响了居民消费的增长。如果放任这种非理性下跌持续下去，将对中国经济未来的发展产生更为负面的影响。因此，昨日针对股市的政策，既是拯救股市，也是拯救中国经济的未雨绸缪之举。

　　银河证券高级策略分析师李锋亦表示，李荣融的表态，标志着国有大股东对市场目前价值总体低估情况已有明确认识，有利于维护市场的稳定。