近期深沪股市在机构重仓权重股的推动下新高连创，上证综指一气攻克了5000点大关。但从股指上升轨迹来看，近个阶段日K线图上留下了多个跳空缺口，且下方缺口空间较大，将成为行情发展的重要技术性障碍。

　　从上证综指看，“缺口必补”是市场多年印证的重要特征，无论是下方的缺口，还是历史高点的缺口，均得到了完全的回补。比如自2001年2245点跌下来之前，市场中存在较多向下跳空缺口，但经过7年的股市运行，也均被封闭。目前上证综指在4000点上方已经出现了4个跳空缺口没有回补。从缺口理论来看，这些缺口至少显示：上证综指虽然每日表现强劲，但在目前区域如再次向上跳空，均有竭尽性缺口之嫌。而从技术角度考虑，这种累积的风险一旦形成调整，其杀跌动力及空间均不小。历史经验表明，自2005年7月上升的行情中，尽管有多个缺口，特别是1400-3000点之间的缺口，大阶段内可能难以回补。但从近阶段市场轨迹来看，笔者认为4000点上方的缺口均可能完全回补。稳健投资者应克服短、中期市场诱惑，坚持适量或观望为主，以回避近期可能的调整风险。