昨沪深股市继续上涨，上证综指涨62.3点报4048.3点，深综指涨27.7点报1151.9点，两市成交2884亿元，略有放大。B股继续狂涨，沪B指涨8%。股指虽上涨但热点散乱，预计后市股指可能维持窄幅拉锯状，今日若前市上涨过快，可以适当减持，小心尾市杀跌。

　　恐高气氛较浓　在连续5天开户数超过30万后，5月15日大跌那天，A股开户数回落至30万以下，但B股开户数却创出5.66万新高。A股开户数不再猛增而B股开户数增加，说明市场恐高。许多较机灵的投资者已改变方向，或开户炒B股或想方设法炒H股。

　　开户炒B股就需要购入美元，如果原本持有美元，这部分投资者就会暂缓结汇，这实际上符合国家利益。只可惜我们的B股市场太小，如果B股市场足够大，那么会有更多人民币换购成美元，这极有利于减缓人民币升值压力，也有利于央行回笼流动性。

　　B股市场容量过小，所以认定B股会较A股有一定折价其实不能成立，笔者怀疑有那么一天B股有可能和A股倒挂，这主要是因为B股总盘子实在太小。可能有人B股高于人民币计值的A股不合理，但实际上市场从来不少见“不合理”情况，想想权证末日轮现象便知。

　　如果B股超过A股，有可能B股拖着A股再走一段，这样A股上涨空间又被拉大，然后回过头来再推动B股，形成“永动机”之类的“不合理”走势。

　　不合理的东西，也能在特定情况下也能存在一定时间。比如以一部分资产参股其它上市公司股票乱涨，但几乎百分百参股其它上市公司的封闭式基金却在折价出售。

　　短线难以连涨　大盘连涨两天，这和两天内舆论缓和有关，昨日甚至传出高盛认可A股估值的言论，投资者被搞得稀里糊涂，不知风朝哪个方向吹。前期高盛出报告，大意是称“A股已开始进入经济无法支撑的高位”。

　　这几天出了一些事，如上投摩根的老鼠仓事情，但该消息对大盘冲击不是太大。照理说如果投资者从来不相信会有这种事，那么暴光后会极大冲击市场。市场之所以未受太大冲击，就表明投资者原本对市场就不太信任。大力发展机构投资者，但监管措施未及时跟上，出现此类事自是难免。

　　管理层从紧监管市场是一个信号，这有可能对前赴后继的开户潮产生一定的冲击，在这种情况下，难以指望股指像前期那样疯涨，所以如果短期内股指上涨过快，投资者不妨对手中短线品种进行高抛低吸。大盘在这种点位，就算踏空也不会惨到哪去。

　　近期市场热点也较乱，前期热门品种纷纷盘软，而一些冷门股开始补涨。另外，许多年报有送股方案的公司近期已经除权，其中有不少品种出现主力撤退迹象。

　　从部分个股炒作周期来看，送股除权后一般有个低迷过程，就算此类股有中线潜力，也至少会先沉寂一阵再说。如果市场中存在大量此类个股，股指若冲得过度，便易引发筹码更易松动。