在经过波澜不惊的一周后，上周末管理层连续抛出三颗重磅炸弹，堪比中行的巨无霸中国航空将要登陆A股市场；央行决定再次提高存款准备金率0.5%；首批QDII额度(共计48亿美元)已获核定。

　　存款准备金率再度上调

　　管理层总爱选择周末发布一些政策消息，而上周末对于投资者而言，一定是惶惑不安的。在上半年“红红火火”的经济数据下，面对市场加息大讨论，央行最终做出了中庸的选择，再次提高准备金率0.5个百分点。上周五晚上，央行宣布从8月15日起，上调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点，农村信用社(含农村合作银行)存款准备金率暂不上调，继续执行现行存款准备金率。值得注意的是，这是自7月5日央行将存款准备金率提高到8%后，再次做出的调整。

　　●市场影响

　　著名经济学家刘纪鹏对此分析认为，此次央行选择上调存款准备金率，是将抑制过热和爱护资本市场有效结合的良好选择，长期来看是利好。但刘纪鹏也认为，如果通过这两次提高存款准备金率，达不到抑制经济过热的效果，那么仍不排除加息的可能。

　　国信证券分析师肖建军则表示，面对流动性过剩，管理层仅仅是选择了比较温和的手段，通过提高存款准备金率来调控，对此我们只能理解这是一个信号和开始，下半年还将有一些力度更大的调控措施。

　　国航首发27亿A股

　　继大秦铁路登陆A股后，A股市场将再次迎来巨无霸。证监会停止一周的发审工作将于本周恢复，发审委定于7月26日审核中国国际航空股份有限公司首发申请。国航招股说明书显示，本次拟发行不超过27亿股A股，发行后总股本不超过121.3亿股。资料显示，国航2005年的市场占有率为28.48%，居国内航空公司第一位。截止到2005年12月31日，每股净资产为2.10元，总资产为690.62亿元，主营业务收入为400.81亿元，主营业务利润70.95亿元，利润总额25.59亿元，净利润17.09亿元。

　　●市场影响

　　江苏天鼎秦洪认为，国航发行的速度太快了。上周市场刚刚密集发行了5只新股，本周三又将审核国航的首发申请，这对市场资金面将是一个极大的考验。

　　肖建军分析说，在大秦铁路对市场影响刚消化后，管理层就将国航IPO推了出来，这表明了管理层认为市场能够承受更多的扩容考验。由此可以预期，还有更多的大盘股即将登陆A股，而这样的节奏将令人难以判断。

　　首批QDII额度48亿美元

　　另外，国家外汇管理局也发布公告称，中国银行、工商银行、东亚银行境内分行代客境外理财购汇额度(共计48亿美元)已获核定，这是我国首批商业银行获得的代客境外理财购汇额度。值得一提的是，QFII经过一年多陆陆续续的申请，其获批额度总计才71亿美元。

　　●市场影响

　　业内知情人士透露，年内QDII规模有望接近百亿美元并赶超QFII，这对市场资金面也将带来较为直接的冲击。